Opsyen dagangan pada niaga hadapan komoditi

opsyen dagangan pada niaga hadapan komoditi

Apabila pemasaran, harga mogok sering dicapai dan menghasilkan banyak pendapatan untuk "penelepon. Tidak seperti penggunaan istilah margin dalam ekuiti, bon prestasi ini bukan merupakan pembayaran separa yang digunakan untuk membeli sekuriti, tetapi hanya menyimpan kepercayaan yang baik untuk menampung kewajiban sehari-hari untuk mengekalkan kedudukan.



Keperluan margin masa depan yang rendah menghasilkan leverage yang besar dalam pelaburan. Walau bagaimanapun, bursa memerlukan jumlah minimum yang berbeza bergantung pada kontrak dan pedagang.

Ini adalah tipikal bagi niaga hadapan indeks saham, niaga hadapan bon perbendaharaan, dan niaga hadapan pada komoditi fizikal apabila ia dalam bekalan e. Walau bagaimanapun, apabila komoditi yang dihantar tidak banyak bekalan atau apabila ia belum lagi wujud - contohnya pada tanaman sebelum musim menuai atau pada Niaga Hadapan Eurodollar atau Niaga hadapan dana Persekutuan di mana instrumen pendasar yang sepatutnya akan dibuat pada tarikh penghantaran - harga niaga hadapan tidak boleh ditetapkan oleh arbitraj.

Pada masa ini juga, peningkatan jumlah dagangan disebabkan oleh peniaga-peniaga yang melancarkan jawatan ke kontrak seterusnya atau, dalam kes indeks saham ekuiti, membeli komponen asas bagi indeks tersebut untuk melindung nilai daripada kedudukan indeks semasa. Pada tarikh luput, meja perdagangan arbitraj ekuiti Eropah di London atau Frankfurt akan menyaksikan kedudukan tamat tempoh sebanyak lapan pasaran utama hampir setiap setengah jam. Harga [sunting] Apabila aset yang dapat disampaikan wujud dalam penawaran yang berlimpah, atau mungkin dicipta secara bebas, maka harga kontrak niaga hadapan ditentukan melalui hujah-hujah arbitrase.


Contohnya, niaga hadapan bon kupon sifar akan mempunyai harga niaga hadapan yang lebih rendah daripada harga hadapan. Ini dipanggil masa depan "pembetulan konveksity.

Ini adalah masa yang menarik untuk meja arbitraj, yang cuba untuk membuat keuntungan cepat dalam tempoh singkat mungkin 30 minit di mana harga tunai yang mendasari dan harga niaga hadapan kadangkala perjuangan untuk berkumpul. Pada masa ini, niaga hadapan dan aset pendasar sangat cair dan sebarang perbezaan antara indeks dan aset yang mendasar dengan cepat didagangkan oleh arbitrageurs.

Keperluan marjin dikecualikan atau dikurangkan dalam beberapa kes bagi hedger yang mempunyai pemilikan fizikal dari komoditi tertutup atau pedagang penyebaran yang telah mengimbangi kontrak yang menyeimbangkan posisi.

Margin pelanggan Dalam industri niaga hadapan, jaminan kewangan yang diperlukan oleh kedua-dua pembeli dan penjual kontrak niaga hadapan dan penjual kontrak opsyen untuk memastikan kewajiban kontrak. Peniaga Suruhanjaya Niaga Hadapan bertanggungjawab untuk mengawasi akaun margin pelanggan. Margin ditentukan berdasarkan risiko pasaran dan nilai kontrak. Juga dirujuk sebagai margin bon prestasi. Margin permulaan adalah ekuiti yang diperlukan untuk memulakan kedudukan niaga hadapan. Ini adalah sejenis bon prestasi.

Margin penyelenggaraan Margin minimum yang ditetapkan bagi setiap kontrak niaga hadapan yang belum ditetapkan oleh pelanggan dalam akaun marginnya. Nisbah modal ekuiti adalah istilah yang digunakan oleh spekulator, yang mewakili jumlah modal perdagangan mereka yang dipegang sebagai margin pada suatu masa tertentu.

Akaun niaga hadapan ditandakan untuk pasaran setiap hari. Sekiranya margin jatuh di bawah keperluan penyelenggaraan margin yang ditetapkan oleh bursa yang menyenaraikan niaga hadapan, panggilan margin akan dikeluarkan untuk membawa akaun kembali ke tahap yang diperlukan.

Dalam senario ini hanya terdapat satu daya yang menentukan harga, yang merupakan penawaran dan permintaan yang mudah untuk aset pada masa akan datang, seperti yang dinyatakan oleh penawaran dan permintaan bagi kontrak niaga hadapan. Argumen arbitraj [sunting] Argumen arbitrase "penetapan rasional" digunakan apabila aset yang dapat disampaikan wujud dalam penawaran yang berlimpah, atau mungkin dibuat secara bebas.

Di sini, harga hadapan mewakili nilai masa depan yang dijangkakan daripada pendasar yang didiskaunkan pada kadar bebas risiko-apa-apa penyelewengan dari harga teori akan memberi pelabur peluang keuntungan tanpa risiko dan harus di arbitraged.


ICE Brent futures menggunakan kaedah ini. Tamat atau Tamat Tempoh di U. Bagi banyak indeks ekuiti dan kontrak masa depan Kadar faedah serta untuk kebanyakan pilihan ekuiti, ini berlaku pada hari Jumaat ketiga bulan perdagangan tertentu.

Dalam urat ini, bursa niaga hadapan memerlukan kedua-dua pihak untuk meletakkan tunai awal, atau bon prestasi, yang dikenali sebagai margin. Margin, kadang-kadang ditetapkan sebagai peratusan nilai kontrak niaga hadapan, mestilah dikekalkan sepanjang hayat kontrak untuk menjamin perjanjian, kerana pada masa ini harga kontrak boleh berubah sebagai fungsi bekalan dan permintaan, menyebabkan satu sisi pertukaran untuk kehilangan wang dengan perbelanjaan yang lain.

Pendedahan maksima tidak terhad kepada jumlah margin permulaan, namun keperluan margin permulaan dikira berdasarkan perubahan anggaran maksimum dalam nilai kontrak dalam hari dagangan. Margin awal ditetapkan oleh bursa. Jika kedudukan melibatkan produk yang diperdagangkan, jumlah atau peratusan margin permulaan ditetapkan oleh bursa berkenaan. Dalam kes kehilangan atau jika nilai margin permulaan sedang terhakis, broker akan membuat panggilan margin untuk memulihkan jumlah margin awal yang tersedia.

Kami menentukan harga hadapan sebagai mogok K sehingga kontrak mempunyai 0 nilai pada masa ini. Dengan mengandaikan kadar faedah adalah tetap harga hadapan niaga hadapan adalah bersamaan dengan harga hadapan kontrak hadapan dengan mogok dan kematangan yang sama. Ia juga sama jika aset asas tidak diklasifikasikan dengan kadar faedah. Jika tidak, perbezaan antara harga hadapan harga niaga hadapan dan harga hadapan ke atas aset, adalah berkadar dengan kovarians antara harga aset dan kadar faedah yang mendasari.

Asal [sunting] Belanda mempelopori beberapa instrumen kewangan dan membantu meletakkan asas-asas sistem kewangan moden. Antara yang paling ketara dari kontrak niaga hadapan awal ini ialah pasaran tulip yang dibangunkan semasa ketinggian Belanda Tulipmania dalam Kontrak ini didasarkan pada perdagangan bijirin, dan memulakan trend yang menyaksikan kontrak yang dibuat pada beberapa komoditi yang berlainan serta nombor pertukaran niaga hadapan yang ditubuhkan di negara-negara di seluruh dunia.

Margin pembersihan adalah perlindungan kewangan untuk memastikan syarikat atau syarikat melaksanakan kontrak niaga hadapan dan opsyen terbuka pelanggan mereka. Mengosongkan margin adalah berbeza daripada margin pelanggan yang pembeli dan penjual individu kontrak niaga hadapan dan opsyen dikehendaki mendepositkan dengan broker.

Kedudukan pendek adalah kontrak untuk menjual produk yang berkenaan pada tarikh yang akan datang untuk harga yang dipersetujui. Margin penyelenggaraan Margin minimum yang ditetapkan bagi setiap kontrak niaga hadapan yang belum ditetapkan oleh pelanggan dalam akaun marginnya, opsyen dagangan pada niaga hadapan komoditi. Walaupun pilihan lebih mahal di hadapan daripada kontrak niaga hadapan kerana premium mereka, mereka juga datang dengan profil risiko yang ketat: Semua akaun perkhidmatan penuh akan menerima kajian, pendapat dan cadangan berdasarkan permintaan. Dan kontrak yang akan berakhir dengan malapetaka opsyen dagangan pada niaga hadapan komoditi kerana banyak wang. Sebaliknya, pada tarikh tamat tempoh mereka hanya menukar nilai kontrak secara tunai. Bagi pelabur yang tepat, komoditi mungkin langkah seterusnya. Banyak peniaga-peniaga komoditi mengambil bahagian dalam pasaran dengan tepat sebab ini.

Panggilan untuk margin biasanya dijangka dibayar dan diterima pada hari yang sama. Jika tidak, broker mempunyai hak untuk menutup kedudukan yang mencukupi untuk memenuhi jumlah yang dipanggil dengan margin. Sesetengah U. Keperluan Margin Permulaan ditubuhkan oleh bursa Niaga, berbeza dengan Margin Awal 'sekuriti lain yang ditetapkan oleh Rizab Persekutuan di U.


Broker boleh menetapkan keperluan yang lebih tinggi, tetapi mungkin tidak menetapkannya lebih rendah. Seseorang peniaga, tentu saja, boleh menetapkannya di atasnya, jika dia tidak mahu tertakluk kepada panggilan margin.

Rumah penjelasan ini menjadi pembeli kepada setiap penjual, dan penjual kepada setiap pembeli, supaya jika terjadi kegagalan pihak berniaga, lebih jelas menganggap risiko kerugian. Ini membolehkan peniaga berurus niaga tanpa melakukan usaha wajar di pihak rakan niaga mereka.

opsyen dagangan pada niaga hadapan komoditi

Proses ini dikenali sebagai menandakan pasaran. Oleh itu, pada tarikh penghantaran, jumlah yang ditukar bukanlah harga yang dinyatakan pada kontrak tetapi nilai tempat sejak sebarang keuntungan atau kerugian telah diselesaikan sebelum ini dengan menandakan ke pasaran.

Margin bon prestasi Amaun wang yang didepositkan oleh pembeli dan penjual kontrak niaga hadapan atau penjual pilihan untuk memastikan prestasi tempoh kontrak. Margin dalam komoditi bukanlah pembayaran ekuiti atau pembayaran ke atas komoditi itu sendiri, tetapi ia adalah deposit keselamatan. Penghantaran fizikal adalah perkara biasa dengan komoditi dan bon. Dalam amalan, ia hanya berlaku pada minoriti kontrak.


Untuk mengurangkan risiko lalai, produk ditandakan untuk memasarkan setiap hari di mana perbezaan antara harga yang dipersetujui awal dan harga niaga hadapan harian sebenar dinilai semula setiap hari.

Ini kadang-kadang dikenali sebagai margin variasi, di mana bursa niaga hadapan akan menarik wang daripada akaun margin pihak yang kalah dan meletakkannya ke pihak lain, memastikan kerugian atau keuntungan yang betul dicerminkan setiap hari. Jika akaun margin berada di bawah nilai tertentu yang ditetapkan oleh bursa, maka panggilan margin dibuat dan pemilik akaun mesti menambah akaun margin.

Kebanyakan dibatalkan dengan membeli kedudukan penutupan iaitu membeli kontrak untuk membatalkan penjualan terdahulu yang meliputi kontrak pendek atau menjual kontrak untuk membubarkan pembelian terdahulu yang lama. Kontrak niaga hadapan mungkin juga memilih untuk menyelesaikan terhadap indeks berdasarkan perdagangan di pasaran tempat yang berkaitan.